乳业酷寒来势汹汹，蒙牛事迹深陷低谷亚bo体育网，新帅高飞临危奉命，却发现我方并莫得太多领略空间。

2024年的冬天，蒙牛(02319.HK)的感受比往年更冷。

行为行业巨头的蒙牛，正履历着前所未有的逆境。事迹大幅下滑、裁人风云、渠谈失衡，每一个问题齐如同冰冷的铁链，拘谨着也曾呼吁大进的乳业巨头。  

新帅高飞上任，本以为能指导蒙牛杀出重围。然则，在市集低迷、渠谈芜杂确当下，他的阅兵之路却步伐维艰。裁人、缩减成本开销、安抚经销商，他每走一步，齐像是在薄冰上试探。  

裁人别传出来后，高飞上任后秉承的举措也碰到质疑。仅仅，面对中国乳业16年来最严峻的挑战，高飞似乎也莫得更好的目的了。

裁人缩减开销，蒙牛开启生计模式

昔日一年，国内乳成品行业正处于下行周期。

尼尔森IQ数据深化，2024年1月-9月，乳成品全渠谈销售额同比下降1.8%，线下销售额下降4.0%；2024年10月-11月，乳品全渠谈增速同比下滑6.4%，其中线下渠谈增速同比下滑9.6%。

市集减轻之下，蒙牛的日子也不好过。

从事迹来看，客岁上半年蒙牛的营收和净利同比分离下滑12.6%和19.03%，齐跌至了四年来的新低，旗下四大细分居品全线下滑。

负面报谈也多了起来，2024年12月底，“蒙牛为竣事对中粮答允的优化，或裁人越过6000东谈主”的传言在网上鄙俚传播；春节前，又出现了代理商常常退出的传言。

裁人固然不像网上传得那么严重，但也确有其事。从财报来看，2024年上半年，蒙牛职工东谈主数较2023年底减少约3064东谈主，总额降至4.3万名。换来的是，2024年上半年，公司薪酬开销约为42亿元，下降了约5%。

蒙牛裁人这事，并不是高飞上任后才运转的，而是一直在暗暗进行。财报深化，2022年年末，蒙牛乳业领有职工东谈主数约47329名，到2023年末，职工总额减少至46064名。

仅仅，高飞上任后的裁人的动作，比以往更犀利些，是以让蒙牛一下就堕入了公论的旋涡。

面对酷寒，降本增效是穿越周期的常用时期。除了裁人，蒙牛也在缩减其他方面的开支。举例，一向爱打告白的蒙牛，将销售用度减少了8.8%，其中居品和品牌宣传及行销用度同比下降12.1%，这是近10年来蒙牛该项用度初度大幅下降。

此外，蒙牛还大幅缩减了成本开销。高飞暗示，预期2024年蒙牛成本开支不超出30亿元。竖立周期已过程去，(成本开支)将来渐渐在减少，这意味着蒙牛的收并购动作将会大幅减少。

在行业全体不景气的情况下，蒙牛不得欠亨过裁人等方法来裁减成本，以求在热烈的市集竞争中生计下来。这是一种无奈之举，也反应出蒙牛面对的严峻挑战。

堕入恶性轮回，更辣手的是渠谈困难

关于高飞而言，更辣手的问题可能在渠谈端。据“DoNews”报谈，蒙牛的畅通渠谈正堕入恶性轮回。

具体来说便是，为了提振销量，蒙牛不得不给经销约定销售任务，但在市集需求不及的情况下，经销商们往往难以完成任务，成果只可吃亏退出。他们手中的库存，则通过至极规渠谈流入电商平台，以廉价销售。

拼多多平台上便充斥着廉价特仑苏。250ml*10瓶装的“特仑苏梦境盖”10月日历39.9元/箱、11月日历49.8元/箱、1月日历的59.9元/箱。网上廉价与线下高价之间甚而能收开销30%的价钱，导致一些末端雇主对订货卖货出现了抵抗的情况。

此外，近一两年大举开店的零食扣头店，也在冲击着传统老婆店以及商超。因为零食扣头店不错作念到价钱更低，破钞者当然不会再礼聘老婆店和商超。老婆店和商超卖不掉的大日历居品只可退回给经销商，后者也只可廉价甩卖。

据媒体报谈，250ml*10瓶装的“特仑苏梦境盖”新日历居品，经销商畅通渠谈中，末端零卖价在60元/箱-70元/箱，但零食扣头店新日历价钱无边低于60元/箱。

值得真贵的是，如今好多扣头店里卖的常温奶不再是临期居品，而是换成了新日历。零食扣头店俨然成了厂家的专供渠谈。

形成上述鼎沸的根蒂原因是产能多余，如果不是产能多余，扣头店可能拿不到货，也就不会有那么大的扣头。

再加上需求不及，迫于事迹压力的厂家还是不在乎是扣头店照旧商超，能出货的渠谈便是好渠谈，优先给这个渠谈供货。

面对上述渠谈问题，蒙牛也只可一边安抚经销商，一边寻找新增量。据“36氪”报谈，高飞上任后，蒙牛在匡助经销商指点库存，领先是减少供应量，其次是赐与经销商用度抵偿，让各渠谈尽快把积压的居品销售。

蒙牛的这些举措具体收效若何，还有待时刻考研。

蒙牛变得保守，高飞没别的招了？

高飞曾明确暗示，中国乳业正面对着2008年以来的最严峻挑战。

为了搪塞挑战，除了上述降本增效的举措外，高飞还为蒙牛制定了“一体两翼”的新战术，所谓的“一体”即主体业务，也便是老例的液态奶业务等；“两翼”指的是改换业务+海外化业务。

在该战术下，蒙牛要思破局也并龙套易。其液态奶业务增长早已放缓。2021年其液态奶增速为12.9%，2023年下降至4.86%，占营收粗略的液态奶已然无法拉动蒙牛事迹。

“两翼”暂时也很难成长为第二增长弧线。海外化业务方面，卢敏放时期就还是在作念，但谈不上多得手，如今被反复拿出来提的，也便是在东南亚作念得稍好的冰淇淋品牌“艾雪”。据说客岁还是作念到接近30亿的营收，但它能否走出东南亚照旧未知数。

在改换业务方面，主如若向B端寻找增量。2024年蒙牛与蜜雪冰城、瑞幸咖啡、库迪咖啡、百胜中国等企业齐竖立了互助。

下出这步棋的不啻蒙牛，其他乳企也在争抢B端客户。举例伊利已与奈雪的茶(02150.HK)、沪上大姨、萨莉亚、海底捞(06862.HK)等连锁餐饮达成互助；2024年底，君乐宝布告与蜜雪冰城搭伙竖立“雪王牧场”等，竞争越来越热烈。

此外，高飞还下了一步棋——拓展线上渠谈。客岁9月，蒙牛跟京东达成战术互助，两边将在将来四年内共同竣事300亿元的互助方针。把柄条约本体，两边将在全渠谈零卖、物流处事、企业采购等多个边界伸开深度互助。

高飞掌舵的蒙牛被以为变得比以往更保守了，高飞的战术其实便是在守住基本盘的同期，尽可能地寻找增量。在行业酷寒下，这种作念法并无失当，越折腾，反而可能死得越快。四平八稳，恭候行业复苏才是最恰当的作念法。

在业内东谈主士看来，乳企思要触底反弹，要道要看破钞端提振和供给端出清的发扬。有多家券商均以为，2025年或迎来周期见底回升。

星河证券乐不雅瞻望，跟着存栏成母牛小幅去化，原料奶供需有望在2025年竣事紧均衡，价钱由降幅收窄转向企稳回升。

广发证券在研报中指出，本轮下行周期奶价下落幅度较大、扶植时刻更长。在履历了深度扶植后，乳业产能渐渐去化。聚首行业刻下近况，瞻望2025年原奶供需有望从头趋于均衡。

也有不雅点以为，这种预期偏乐不雅。因为本轮周期的严峻进度还是越过上一次，2024年行业吃亏面越过80%；另外，在上一轮原奶价钱猛涨时间，大型乳企为了安适质地和产出，齐有比拟高的奶源自给率，如伊利蒙牛的奶源自给率均达到40%摆布，这将蔓延出清时刻。

总之，苦日子还未猖狂，蒙牛还要在低谷中熬上一段时刻。

参考贵府：

《蒙牛代理商频退出，高飞若何打赢翻身仗？》，DoNews

《伊利蒙牛未见底》亚bo体育网，妙投APP